Tasa de referencia se mantiene en 6,00% anual

En su reunión de abril de 2025, el Comité de Política Monetaria (CPM) decidió mantener por décimo tercer mes consecutivo la tasa de política monetaria en 6,00% anual. Conforme con lo expuesto en la Minuta de la Reunión del CPM, la decisión se basó en el análisis de factores tanto locales como internacionales.

En el ámbito doméstico, el Comité resaltó el buen desempeño de la actividad económica durante los primeros meses del año, lo que motivó una revisión al alza de la proyección de crecimiento del PIB en 2025, que pasó de 3,8% a 4,0%. Mientras que, la estimación de inflación para el cierre de 2025 se ubicó en 3,8%, dentro del rango meta establecido entre 1,5% y 5,5%.

En cuanto al entorno externo, en Estados Unidos se observó una desaceleración de la inflación, que se ubicó en 2,4% en marzo (2,8% en febrero). Como resultado, el mercado anticipa mayores recortes en el rango objetivo de las tasas de interés de la Reserva Federal (FED), que actualmente se encuentra en 4,25% (límite inferior) y 4,50% (límite superior).

De manera similar, en la Zona Euro, la inflación interanual descendió a 2,2% en marzo (2,3% en febrero). Ante este panorama, junto con otros factores evaluados por el Banco Central Europeo (BCE), el Consejo de Gobierno resolvió recortar en 25 puntos básicos la tasa de sus principales operaciones de financiación, para situarla en 2,40%. En línea con esta decisión, el mercado prevé que el ciclo de flexibilización monetaria continúe en los próximos meses.

Por otra parte, la cotización internacional del petróleo mantuvo su tendencia bajista, impulsada por una mejora en las perspectivas de oferta y una menor demanda, asociada a mayores restricciones en el comercio exterior. Con relación a los precios de los principales commodities agrícolas, estos mostraron comportamientos mixtos. En este contexto, las cotizaciones de la soja y el maíz aumentaron en términos intermensuales, mientras que la del trigo registró una disminución.

Evolución mensual de la tasa de política monetaria en Paraguay, Estados Unidos y Zona Euro

Fuente: BCP; FED; y BCE